天弘创新领航财报解读：份额降15%净资产下滑7%，净利润1719万管理费234万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，天弘基金管理有限公司发布天弘创新领航混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额有所下降，净资产也出现一定程度的下滑，但净利润实现了扭亏为盈。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏，资产规模微降

本期利润实现扭亏为盈

天弘创新领航A类份额本期利润为13,812,628.45元，上一年度为 -9,924,902.07元；C类份额本期利润为3,379,718.09元，上一年度为 -1,814,614.84元 。整体来看，2024年该基金实现净利润17,192,346.54元，而2023年净亏损11,739,516.91元，成功实现扭亏为盈。

净资产合计与期末净资产微降

2024年末，该基金净资产合计为200,369,884.36元，2023年末为215,294,097.15元，减少了约7%；期末净资产同样从2023年末的215,294,097.15元降至2024年末的200,369,884.36元，降幅约7%。这表明基金资产规模在过去一年略有收缩。

基金净值表现：短期跑赢基准，长期仍有差距

近一年份额净值增长率与基准对比

过去一年，天弘创新领航A份额净值增长率为9.63%，同期业绩比较基准收益率为11.48%，A类份额跑输基准1.85个百分点；C份额净值增长率为9.20%，同期业绩比较基准收益率为11.48%，C类份额跑输基准2.28个百分点 。

不同阶段表现差异

从短期来看，过去三个月和六个月，A、C两类份额净值增长率均跑赢业绩比较基准收益率，显示出较好的短期表现。然而，从长期数据如过去三年及自基金合同生效日起至今，两类份额净值增长率均大幅低于业绩比较基准收益率，反映出长期投资效果有待提升。

投资策略与业绩表现：把握增长机会，优化投资组合

投资策略分析

研究方面，注重抓住高增长机会，从供给端关注新技术新产品创造需求，如AI领域；从需求端关注新市场机会，如国产替代和工程师红利出海。投资上，采用自上而下与自下而上相结合的方法，依据质量、成长、估值因子，结合PB - ROE等策略，优选中长期成长或阶段性爆发行业中的优质企业 。

业绩归因

2024年基金业绩实现扭亏为盈，可能得益于投资策略对行业和企业的有效筛选。但在部分阶段跑输业绩比较基准，或许是在行业配置或个股选择上未能完全契合市场走势。

市场展望：聚焦新兴行业，关注潜在机会

管理人认为智能驾驶、边缘AI、半导体、AI应用、机器人、商业航天等行业将成为未来经济增长的关键力量，有望带来投资机会。同时也关注产能过剩行业危机后的潜在机会以及中国出海机会 。投资者可关注基金在这些领域的布局调整，以把握潜在投资方向。

费用分析：管理费等费用有所下降

管理人报酬与基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为2,337,535.07元，较2023年的3,297,899.54元下降了约29%。其中，应支付销售机构的客户维护费为967,824.32元，应支付基金管理人的净管理费为1,369,710.75元 。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为389,589.13元，2023年为549,650.00元，下降约29%。费用的下降可能与基金资产规模的变动以及管理费率的调整有关。

交易费用与投资收益：股票投资收益波动，交易费用稳定

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -156,191.98元，2023年为 -25,302,214.10元，虽仍为亏损但大幅改善。股利收益为2,969,721.85元，较2023年的1,423,276.95元有所增加 。

交易费用

2024年交易费用为1,828,658.14元，2023年为3,402,162.17元，下降约46%。交易费用的降低或与市场活跃度及交易策略调整有关。

关联交易：无重大关联交易

本报告期内，基金未通过关联方交易单元进行股票、权证及债券交易，也无应支付关联方的佣金。在关联方报酬方面，基金管理费、托管费及销售服务费的支付情况正常，未出现异常变动 。

股票投资明细：制造业占比近八成

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，股票投资主要集中在制造业，占比达78.49%。前十大重仓股包括东方电缆、传音控股、中天科技等，这些股票的表现对基金净值影响较大 。投资者可关注这些重仓股的市场动态以及基金对其配置的调整。

持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额有所下降

持有人结构

天弘创新领航A和C类份额均以个人投资者为主，A类份额中个人投资者持有比例达100%，C类份额同样如此。这表明个人投资者是该基金的主要持有者 。

开放式基金份额变动

2024年，天弘创新领航A类份额从期初的255,215,761.85份降至期末的226,017,459.92份，减少约11%；C类份额从期初的66,670,237.22份降至期末的47,284,816.07份，减少约29%。整体基金份额总额下降约15%，反映出部分投资者选择赎回基金份额 。

租用交易单元情况：交易单元稳定，佣金支付合理

基金租用国投证券、华安证券、天风证券、信达证券、中信证券的交易单元进行股票投资。各券商股票交易成交金额占比及应支付佣金比例相对稳定，符合市场正常水平 。这表明基金在交易单元选择和佣金支付方面较为合理，保障了交易的正常进行。

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