金鹰添利信用债债券财报解读：份额激增10倍，净资产增长近9倍
来源：新浪基金∞工作室
金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金2024年年报已发布。报告期内，该基金份额总额从11,261,035.89份激增至109,912,671.71份，增长超10倍；净资产从11,796,060.00元增长至117,623,517.31元，涨幅近9倍；净利润为3,059,128.60元，较上一年度的4,889,300.34元有所下降；管理费为701,593.61元，较2023年的1,677,630.42元大幅减少。
主要财务指标：净利润下滑，资产规模显著扩张
本期利润与已实现收益
2024年，金鹰添利信用债债券A类本期利润为 -1,205,929.82元，已实现收益为 -678,325.89元；C类本期利润为4,175,125.02元，已实现收益为 -319,389.32元；E类本期利润为89,933.40元，已实现收益为62,372.36元。与2023年相比，各份额类别本期利润和已实现收益有不同程度变化，反映出投资收益情况的波动。
| 份额类别 | 2024年本期利润（元） | 2024年已实现收益（元） | 203年本期利润（元） | 2023年已实现收益（元） |
|---|---|---|---|---|
| 金鹰添利信用债债券A | -1,205,929.82 | -678,325.89 | 3,841,554.97 | -11,716,352.65 |
| 金鹰添利信用债债券C | 4,175,125.02 | -319,389.32 | 1,047,745.37 | -8,265,751.80 |
| 金鹰添利信用债债券E | 89,933.40 | 62,372.36 | - | - |
净资产规模变化
报告期末，金鹰添利信用债债券A类净资产为26,097,993.41元，C类为86,178,623.89元，E类为5,346,900.01元，基金整体净资产合计117,623,517.31元，较上年度末11,796,060.00元大幅增长，显示基金资产规模显著扩张。
| 份额类别 | 2024年末净资产（元） | 2023年末净资产（元） |
|---|---|---|
| 金鹰添利信用债债券A | 26,097,993.41 | 6,735,580.69 |
| 金鹰添利信用债债券C | 86,178,623.89 | 5,060,479.31 |
| 金鹰添利信用债债券E | 5,346,900.01 | - |
基金净值表现：与业绩比较基准存在差距
份额净值增长率
过去一年，金鹰添利信用债债券A类份额净值增长率为2.54%，C类为2.33%，E类为11.76%。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为36.49%，C类为34.81%，E类为11.76%。
| 份额类别 | 过去一年份额净值增长率（%） | 自基金合同生效起至今份额净值增长率（%） |
|---|---|---|
| 金鹰添利信用债债券A | 2.54 | 36.49 |
| 金鹰添利信用债债券C | 2.33 | 34.81 |
| 金鹰添利信用债债券E | 11.76 | 11.76 |
与业绩比较基准对比
过去一年，A类和C类份额净值增长率均低于同期业绩比较基准收益率5.69%，E类份额净值增长率高于同期业绩比较基准收益率1.80%。这表明在过去一年，A类和C类基金未达业绩比较基准，而E类基金表现较好。
| 份额类别 | 过去一年份额净值增长率（%） | 同期业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|
| 金鹰添利信用债债券A | 2.54 | 5.69 | -3.15 |
| 金鹰添利信用债债券C | 2.33 | 5.69 | -3.36 |
| 金鹰添利信用债债券E | 11.76 | 1.80 | 9.96 |
投资策略与业绩表现：债市机遇与挑战并存
投资策略分析
2024年债市资产荒贯穿全年，央行政策呵护资金平稳过渡，债市逢调必买，市场从期限利差、信用利差中寻找机会。转债市场因正股支持不足、信用风险担忧等，低价转债策略失效，定价发生较大变化。
业绩表现归因
基金在纯债市场把握一定机会，但转债市场表现不佳影响整体业绩。A类和C类份额净值增长率未达业绩比较基准，E类份额因成立时间及投资策略调整等因素，业绩表现较好。
费用分析：管理费、托管费等有所下降
管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为701,593.61元，较2023年的1,677,630.42元大幅下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为169,190.16元，应支付基金管理人的净管理费为532,403.45元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 701,593.61 | 169,190.16 | 532,403.45 |
| 2023年 | 1,677,630.42 | 139,564.30 | 1,538,066.12 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为150,341.41元，低于2023年的359,492.26元。托管费按前一日基金资产净值0.15%的年费率每日计提。
销售服务费
2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为392.79元，A类基金份额不收取销售服务费，C类和E类基金份额收取。与2023年的90,610.80元相比，大幅下降。
投资组合分析：债券投资为主，信用债配置有侧重
资产组合情况
期末基金资产组合中，固定收益投资占比97.55%，金额为121,200,533.62元，全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计占比1.58%，其他各项资产占比0.87%。
债券投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前五名债券投资包括21宁波银行二级01、24国债09、兴业转债等。可转债（可交换债）占比88.85%，显示基金对可转债的重点配置。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2120047 | 21宁波银行二级01 | 10,520,429.59 | 8.94 |
| 2 | 019740 | 24国债09 | 4,155,079.29 | 3.53 |
| 3 | 113052 | 兴业转债 | 3,949,975.34 | 3.36 |
| 4 | 127083 | 山路转债 | 3,143,787.07 | 2.67 |
| 5 | 118034 | 晶能转债 | 2,839,604.27 | 2.41 |
持有人结构与份额变动：机构投资者占主导，份额大幅增长
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为1,192户，机构投资者持有份额占比89.47%，个人投资者占比10.53%，机构投资者占主导。
| 持有人类别 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 98,337,667.56 | 89.47 |
| 个人投资者 | 11,575,004.15 | 10.53 |
份额变动情况
本报告期内，基金总申购份额为225,787,206.83份，总赎回份额为127,135,571.01份，净申购导致基金份额总额大幅增长。各份额类别申购赎回情况不同，反映投资者对不同份额的选择差异。
| 份额类别 | 本报告期基金总申购份额（份） | 本报告期基金总赎回份额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） |
|---|---|---|---|
| 金鹰添利信用债债券A | 88,383,497.32 | 70,560,208.03 | 24,237,239.31 |
| 金鹰添利信用债债券C | 125,119,197.18 | 49,299,819.22 | 80,666,463.83 |
| 金鹰添利信用债债券E | 12,284,512.33 | 7,275,543.76 | 5,008,968.57 |
风险提示
- 业绩波动风险：基金净值增长率与业绩比较基准存在差异，尤其A类和C类份额过去一年未达业绩比较基准，投资者需关注业绩波动。
- 信用风险：尽管基金投资于良好信用等级证券，但仍面临信用风险，如债券发行人违约等。
- 流动性风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额超20%情况，可能引发巨额赎回，导致流动性风险。
- 市场风险：债市和转债市场受宏观经济、政策等影响大，市场波动可能影响基金收益。
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