金信消费升级股票财报解读：份额微降1.56%，净资产大增11.83%，净利润1353.63万元，管理费170.13万元
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，金信基金管理有限公司发布金信消费升级股票型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额有所下降，净资产实现增长，净利润表现亮眼，同时各项费用也有相应变化。以下是对该基金年报的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值增长显著
本期利润与已实现收益
| 期间 | 金信消费升级股票A | 金信消费升级股票C |
|---|---|---|
| 2024年本期利润（元） | 9,717,099.68 | 3,819,180.16 |
| 2024年本期已实现收益（元） | -5,571,884.85 | -6,258,531.53 |
| 2023年本期利润（元） | -24,303,485.64 | -34,736,267.78 |
| 2023年本期已实现收益（元） | -10,128,752.02 | -12,554,675.23 |
2024年，金信消费升级股票A和C本期利润分别为9,717,099.68元和3,819,180.16元，实现扭亏为盈，而本期已实现收益均为负，表明公允价值变动收益对利润贡献较大。
净资产情况
| 时间 | 金信消费升级股票A（元） | 金信消费升级股票C（元） | 合计（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年末基金资产净值 | 60,859,155.91 | 80,357,568.28 | 141,216,724.19 |
| 2023年末基金资产净值 | 70,961,683.97 | 55,311,275.62 | 126,272,959.59 |
2024年末，该基金净资产合计141,216,724.19元，较2023年末的126,272,959.59元增长了11.83%，显示出基金资产规模的扩张。
基金净值表现：超越业绩比较基准，长期表现可观
短期表现
| 阶段 | 金信消费升级股票A | 金信消费升级股票C | 业绩比较基准收益率（%） | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率（%） | 与业绩比较基准收益率差值（%） | 份额净值增长率（%） | 与业绩比较基准收益率差值（%） | ||
| 过去三个月 | -0.64 | 4.66 | -0.84 | 4.46 | -5.30 |
| 过去六个月 | 14.37 | 6.82 | 13.89 | 6.34 | 7.55 |
| 过去一年 | 14.87 | 8.92 | 13.96 | 8.01 | 5.95 |
近一年来，该基金A、C份额净值增长率均超过业绩比较基准收益率，显示出较好的短期投资价值。
长期表现
| 阶段 | 金信消费升级股票A | 金信消费升级股票C | 业绩比较基准收益率（%） | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率（%） | 与业绩比较基准收益率差值（%） | 份额净值增长率（%） | 与业绩比较基准收益率差值（%） | ||
| 过去三年 | -7.24 | 10.27 | -9.43 | 8.08 | -17.51 |
| 过去五年 | 79.81 | 66.03 | 72.81 | 59.03 | 13.78 |
| 自基金合同生效起至今 | 141.80 | 87.13 | 130.64 | 75.97 | 54.67 |
从长期数据来看，该基金自成立以来，份额净值增长率大幅领先业绩比较基准收益率，为投资者带来了较为丰厚的回报。
投资策略与业绩表现：把握消费趋势，实现业绩增长
投资策略
2024年上半年，组合重点配置航空旅游出行板块，下半年在保持该板块配置的同时，适当配置轻工纺服、医疗服务等其他消费个股。管理人认为航空旅游出行板块因新消费趋势和政策支持，有望迎来长周期投资机会。
业绩表现
截至报告期末，金信消费升级股票A基金份额净值为1.5324元，份额净值增长率为14.87%；金信消费升级股票C基金份额净值为1.5484元，份额净值增长率为13.96%，均跑赢同期业绩比较基准收益率5.95%，投资策略成效显著。
费用情况：管理费、托管费等有所变化
管理费与托管费
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 1,701,276.36 | 2,740,349.95 | -37.92% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 283,546.18 | 456,725.00 | -37.91% |
2024年，基金管理费和托管费较2023年有明显下降，降幅均接近38%，这在一定程度上减轻了投资者的负担。
销售服务费
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的销售服务费 | 562,432.30 | 799,221.45 | -29.63% |
销售服务费也有所下降，体现了基金运营成本的优化。
投资组合：股票投资集中于消费相关行业
股票投资行业分布
报告期末，该基金股票投资主要集中在交通运输、仓储和邮政业（46.64%）、制造业（14.62%）、住宿和餐饮业（10.99%）等行业，与基金消费升级的投资主题相符。
前十大股票投资
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 603885 | 吉祥航空 | 9.22 |
| 2 | 601111 | 中国国航 | 8.17 |
| 3 | 600029 | 南方航空 | 7.77 |
| 4 | 002928 | 华夏航空 | 7.42 |
| 5 | 600115 | 中国东航 | 7.17 |
| 6 | 601021 | 春秋航空 | 6.90 |
| 7 | 600258 | 首旅酒店 | 5.92 |
| 8 | 600754 | 锦江酒店 | 4.76 |
| 9 | 002159 | 三特索道 | 4.09 |
| 10 | 603199 | 九华旅游 | 3.92 |
前十大股票投资多为航空、酒店等旅游出行相关企业，反映了基金对该领域的看好。
份额变动与持有人结构：份额微降，个人投资者为主
基金份额变动
| 份额级别 | 2024年初份额（份） | 2024年末份额（份） | 变动份额（份） | 变动率 |
|---|---|---|---|---|
| 金信消费升级股票A | 52,690,556.92 | 39,715,948.50 | -12,974,608.42 | -24.62% |
| 金信消费升级股票C | 40,373,370.28 | 51,895,733.24 | 11,522,362.96 | 28.54% |
| 合计 | 93,063,927.20 | 91,611,681.74 | -1,452,245.46 | -1.56% |
2024年，该基金总份额微降1.56%，其中A份额下降24.62%，C份额增长28.54%。
持有人结构
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额（份） | 占总份额比例（%） | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） | |||
| 金信消费升级股票A | 6,608 | 6,010.28 | 0.00 | 0.0000% | 39,715,948.50 | 100.0000% |
| 金信消费升级股票C | 17,189 | 3,019.12 | 46,001.88 | 0.0886% | 51,849,731.36 | 99.9114% |
| 合计 | 23,109 | 3,964.33 | 46,001.88 | 0.0502% | 91,565,679.86 | 99.9498% |
个人投资者是该基金的主要持有者，合计占比近99.95%，表明基金更受个人投资者青睐。
风险与机会提示
风险提示
- 市场风险：尽管2024年基金表现良好，但市场波动仍可能对基金净值产生影响，尤其是消费行业受宏观经济、政策等因素影响较大。
- 行业集中风险：基金投资集中于消费相关行业，若该行业出现不利变化，可能导致基金业绩下滑。
机会提示
- 消费升级趋势：随着新一代退休老人和年轻人消费倾向的改变，旅游出行等消费行业有望持续增长，为基金带来投资机会。
- 政策支持：国内促进消费的政策不断出台，将为消费行业发展提供有力支撑，有利于基金业绩提升。
总体来看，金信消费升级股票型发起式证券投资基金在2024年表现出色，实现了净资产增长和业绩超越基准。然而，投资者仍需关注市场和行业风险，结合自身风险承受能力做出投资决策。
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